이번 글에서는 배합사료, 첨가제 테마를 소개드리며, 관련주의 전망에 대해서도 다루겠습니다.
# 배합사료, 첨가제 테마 소개
(1) 배합사료의 의미와 분류
배합사료란 단미사료, 보조사료 등을 적정한 비율로 배합사료를 의미하며 가축의 사육목적에 맞는 영양소를 고르게 공급하는 데에 목표를 둔 제품입니다.
- 크게 양계용, 양돈용, 낙농용, 비육용으로 분류됩니다.
(2) 배합사료 산업의 구조
배합사료의 산업구조는 설비 구축에 비교적 큰 자본이 소요되고 원료의 효율적 구매와 사료판매 유통망 구축 등으로 인한 시진 진입장벽이 존재하는 산업입니다.
양돈, 양계 축종을 중심으로 수직 및 수평계열화가 진행되면서 기업간의 인수 및 합병이 자주 발생합니다.
- 시장경쟁 강도는 높은 편으로 농,축협이 약 30% 이상의 시장 점유율을 보유하고 있으며 기타 업체가 각각 10% 내외의 점유율을 나누어 갖고 있습니다.
(3) 남북 정상회담과 배합사료, 첨가제 테마
남북 정상회담 이후 배합사료, 첨가제 테마는 남북관계 수혜주로서 부각되었습니다.
남북 경협이 본격화되면 대북 지원용의 사료 수요가 크게 늘어날 것이라는 기대감이 형성되었기 때문입니다.
(4) 배합사료 테마와 옥수수의 가격
배합사료 업체들은 실적측면에서 생산량도 중요할 뿐 아니라 원재료 가격, 가축 전염병 등의 이슈를 주목해야 합니다.
주요 원재료인 옥수수 등의 가격이 상승하면 사료 첨가제 수요 증가와 단기계약 가격 상승에 따른 수혜로서 작용하기 때문입니다.
# 배합사료, 첨가제 테마 관련주 전망
(1) 배합사료, 첨가제 테마 장기 전망
배합사료, 첨가제 테마는 장기적으로 성장할 것으로 전망되고 있습니다.
축산 전문 매체의 조사에 의하면 글로벌 배합사료 시장규모가 오는 2023년까지 연평균 4% 성장하여 5399억달러에 달할것이라고 전망하고 있습니다.
특히 아시아의 경우에는 중국과 인도의 수요증가와 도시화 진행에따른 성장률이 연평균 4.21%에 달할것으로 전망됩니다.
(2) 배합사료, 첨가제 테마 단기 전망
배합사료, 첨가제 테마는 단기적으로는 정체될 것으로 전망되고 있습니다.
2022년 국내 배합사료 생산량은 코로나 19와 ASF 확산에 의하여 2021년과 유사한 수준을 기록할 것으로 전망됩니다.
(3) 사료 곡물의 상승
사료 곡물의 가격은 2020년 하반기부터 지속적으로 상승해왔습니다. 옥수수의 경우에는 2021년에 전년대비 26% 상승하였습니다.
이는 해상운임의 상승, 라니냐 활성화에 따른 남미곡물 수급의 차질 우려가 이유로서 꼽히고 있습니다.
- 이러한 원재료의 가격상승은 배합사료, 첨가제 테마에 악재로서 작용할 수 있습니다.
# 배합사료, 첨가제 테마 관련주
(1) 관련주
관련주로는 총 10개의 기업이 있으며, 이들 중 팜스토리는 시가총액 3,003억원을 보유하여 동일 테마 종목중 가장 거대한 시가총액을 보유하고 있습니다.
관련주들의 리스트는 아래와 같습니다.
- 미래생명자원, 팜스토리, 이지바이오, 고려산업, 현대사료
- 우성, 한일사료, 대주산업, 케이씨피드, 팜스코
(2) 팜스토리
팜스토리는 이지바이오 계열사로서 배합사료를 제조하는 기업입니다.
양돈 수직 계열화 구조를 구축하엿으며, 현재 매추 ㄹ액성장률 4%대, 영업이익률 2%대를 기록하며, PER 또한 9.3배로 건실한 실적을 보여주고 있습니다.
- 현재 주가는 2021년 상반기부터 꾸준히 상승중에 있습니다.
여기까지 배합사료, 첨가제 테마를 소개드리며, 관련주의 전망에 대해서도 다루었습니다.
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