SPAC 제도의 개념, 특징, 구조

이번 글에서는 공모를 통해 조달한 자금을 바탕으로 합병하는 제도인 SPAC 제도의 개념과 특징, 구조에 대하여 다루겠습니다.

 

1. SPAC 제도의 개념

(1) 약자 풀이

• SPAC은 Special Purpose Acquistion Company의 약자입니다.

(2) 정의

• 공모를 통해 조달한 자금을 바탕으로 다른 기업과 합병하는 것을 유일한 목적으로 하는 명목회사를 부르는 말입니다.

(3) SPAC의 존재 이유

• SPAC의 도입으로 일반 투자자들도 투자의 안정성을 보장 받으면서 소액으로 깅벙 ᅟᅵᆫ수합병시장에 참여할 수 있게되었습니다.
• 유망한 비상장기업들이 주식시장의 상황에 구애받지않고 적기에 대규모 투자자금을 조달하면서 상장할 수 있는 길이 마련되었습니다.

 

2. SPAC 제도의 특징

(1) 높은 투자 안정성

• 공모 자금의 90% 이상을 별도 예치하고 3년내 합병에 실팬한 경우에 반환합니다.
• 예차금은 인출, 담보제공이 금지됩니다.

(2) 높은 환금과 유동성

• 상장후 장내 매도가 가능합니다
• 합벼 반대시에는 주식매수청구권 행사가 가능합니다

.(3) 일반투자자에게 M&A 투자기회 제공

• 개인도 SPAC 주식 취득으로 M&A 투자 참여가 가능해집니다
• 주주총회에서 일반주주가 합병을 결정할 수 있습니다.
• 단, 공모전 주주는 의결권 행사가 제한됩니다.

(4) 우량기업에 대규모 자금 조달

• 우량 기업과의 합병을 통해 상장과 유상증자를 동시에 하는 효과를 볼 수 있습니다.

 

3. SPAC 제도의 구조

(1) 합병 성공 시 구조

• SPAC 설립 -> IPO(공모) -> 상장 -> 합병 대상법인 탐색 -> 주주총회 합병 결의 -> 합병 -> 합병 후 대상회사 존속

(2) 합병 실패 시 구조

• SPAC 설립 -> IPO(공모) -> 상장 -> 합병 대상법인 탐색 -> 주주총회 합병 결의 -> 합병 실패 -> 예치금 반환, SPAC 해산

 

여기까지 SPAC 제도의 개념과 특징, 구조에 대하여 다루ᄋᅠᆻ습니다.